国信证券-人工智能行业周报（25年第34周）：英伟达或暂停生产H20芯片，Dee

　　人工智能动态：1）公司动态：①Meta将其AI团队重组为四大子部门。②OpenAI计划进入印度并落地本地化团队；③Google推出AI模式全球扩展，同时新增“Agentic功能”助力搜索任务落地；④阿里巴巴拟分拆斑马智行赴港独立上市，推进智能汽车与AI布局；⑤腾讯发布最新AI艺术创作工具“VISVISE”；⑥8月22日IT之家消息，英伟达要求部分零部件供应商暂停生产H20芯片，同时引入Blackwell架构GPU。

　　2）底层技术：①DeepSeek-V3.1正式发布；②字节跳动发布新版开源AI模型：Seed-OSS-36B模型；③阿里通义联合钉钉推出新一代端到端语音识别大模型Fun-ASR。

　　3）行业政策：①上海市市经济和信息化委员会、市发展和改革委员会、市国有资产监督管理委员会联合发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》；②工业和信息化部组织开展2025年度人工智能赋能中小企业典型应用场景征集工作。

　　投资建议：电商行业竞争依旧激烈，各平台在外卖即时零售领域加大投入寻找新增量。AI是当前投资主线，巨头的业务场景，如云计算、广告等持续受益，北美巨头二季度相关收入持续加速，全年CAPEX也进一步上调，此外AIGC在产品、技术和商业化等层面也进展迅速。当前，我们认为恒生科技指数处于震荡期，推荐业务受益AI的巨头腾讯控股、阿里巴巴，在AIGC优势明显的美图公司、快手deepseek，以及与宏观经济相关性较低的网易云音乐、腾讯音乐。

　　风险提示：政策风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行风险，游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等。原文出处：国信证券-人工智能行业周报（25年第34周）：英伟达或暂停生产H20芯片，DeepSeek~V3.1正式发布-250825，感谢原作者，侵权必删！